Korea Selatan: Jalur kenaikan yang lebih cepat – DBS

DBS Group Research economist Ma Tieying menganalisis keputusan terbaru Bank of Korea (BoK), mencatat pergeseran hawkish seiring suku bunga acuan dinaikkan menjadi 2,75%. Laporan tersebut kini memperkirakan siklus pengetatan yang lebih cepat, dengan suku bunga kebijakan mencapai 3,25% pada akhir tahun 2026. Pertumbuhan diperkirakan akan mendapat dukungan dari sektor semikonduktor yang didorong AI, sementara inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) diproyeksikan akan melampaui target.

BoK memberi sinyal siklus pengetatan yang dipercepat

"Bank of Korea menaikkan suku bunga acuan menjadi 2,75% dari 2,50% pada pertemuan 16 Juli, menandai kenaikan suku bunga pertama sejak Januari 2023. BOK mempertahankan sikap hawkish dan memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut kemungkinan terjadi, meskipun tidak memberikan panduan mengenai waktu langkah-langkah di masa depan."

"Pesan hawkish dari BoK menunjukkan bahwa siklus kenaikan suku bunga dapat berlangsung lebih cepat daripada yang sebelumnya kami perkirakan. Kami sebelumnya memperkirakan total kenaikan 50bp pada 2H26 (satu pada 3Q dan satu pada 4Q)."

"Kini kami memperkirakan kenaikan kumulatif 75bp pada 2H26, yang mengindikasikan dua kenaikan tambahan masing-masing 25bp selama tiga pertemuan kebijakan tersisa tahun ini (Agustus, Oktober, dan November), sehingga suku bunga kebijakan mencapai 3,25% pada akhir tahun."

"Kami tidak memperkirakan kejutan kenaikan yang signifikan dalam pertumbuhan PDB riil selama 2H26, karena ledakan AI saat ini kemungkinan lebih akan mendorong harga ekspor semikonduktor dan profitabilitas perusahaan daripada volume ekspor atau output industri."

"Namun, kami memperkirakan inflasi IHK akan terus naik dan melampaui target BoK, mencapai sekitar 3,5% YoY pada 2H26, karena efek penerusan biaya energi berlanjut dan pendapatan ekspor serta laba perusahaan yang lebih kuat diterjemahkan menjadi upah yang lebih tinggi dan tekanan inflasi yang didorong permintaan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)