USD/JPY: Dinamika Upah BoJ Mendukung Kenaikan Lebih Lanjut – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) menyoroti bahwa pasangan mata uang USD/JPY diperdagangkan tanpa arah tepat di bawah 159,00 karena inflasi Jepang melambat pada bulan Februari tetapi diprakirakan akan rebound. Meskipun IHK umum dan inti lebih lembut, inflasi mendasar tetap di atas proyeksi fiskal 2026 Bank of Japan (BoJ). Negosiasi upah musim semi yang kuat dianggap membenarkan dilanjutkannya kenaikan suku bunga BoJ pada pertemuan 28 April.

Upah yang membandel mendukung normalisasi kebijakan

"USD/JPY diperdagangkan tanpa arah tepat di bawah 159,00. Inflasi Jepang melambat pada bulan Februari sebelum diprakirakan rebound dalam beberapa bulan ke depan. Baik IHK umum maupun inti ex. makanan segar turun lebih dari yang diprakirakan ke posisi terendah hampir empat tahun masing-masing di 1,3% y/y (konsensus: 1,5%, sebelumnya: 1,5%) dan 1,6% y/y (konsensus: 1,7%, sebelumnya: 2,0%)."

"Penurunan ini mencerminkan langkah pemerintah untuk mengurangi beban rumah tangga akibat kenaikan harga energi. Jika dikecualikan energi dan makanan segar, IHK turun 0,1 poin ke posisi terendah 13 bulan di 2,5% y/y (konsensus: 2,6%) tetapi masih melampaui proyeksi fiskal 2026 Bank of Japan (BoJ) sebesar 2,2%."

"Hasil solid dari negosiasi upah musim semi terbaru Jepang menunjukkan inflasi mendasar yang membandel dan membenarkan BoJ melanjutkan kenaikan suku bunga pada pertemuan 28 April mendatang (kenaikan 25 basis poin ke 1,00% sudah diprakirakan sebesar 62%)."

"Anggota Rengo, federasi serikat pekerja terbesar di Jepang, menuntut kenaikan upah rata-rata sebesar 5,94% tahun ini dibandingkan 6,09% tahun lalu. Ini adalah tahun ketiga berturut-turut tuntutan kenaikan upah pekerja melebihi 5%."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor.)