USD/CNH Tetap Kuat Meski Ada Gencatan Perdagangan dan Ketahanan Yuan – Rabobank

Pada 8 April 2025, kurs USD/CNH mencapai level tertinggi sepanjang masa menyentuh angka 7,4273. Ini jelas merupakan reaksi pasar terhadap eskalasi perang dagang antara AS dan Tiongkok, lapor analis makro Rabobank, Teeuwe Mevissen.

Yuan menunjukkan kekuatan di tengah tarif AS yang meningkat

"Ini awalnya mengakibatkan AS memberlakukan tarif impor setinggi 145% dengan Tiongkok memberlakukan tarif pada impor AS sebesar 125%. Namun, segera AS dan Tiongkok sepakat untuk menerapkan gencatan senjata perdagangan selama 90 hari yang menurunkan tarif menjadi 50% untuk ekspor Tiongkok dan 30% untuk ekspor AS. Penundaan selama 90 hari ini diperpanjang dengan penundaan 90 hari lainnya setelah penundaan pertama berakhir pada 12 Agustus tahun ini."

"Sejak saat itu, kurs USD/CNH menurun dan sebagian besar diperdagangkan dalam kisaran 7,10 dan 7,20 sejak itu. Pada saat penulisan, USD/CNH diperdagangkan pada level 7,15. Mengingat bahwa sejak April tahun ini barang-barang Tiongkok kini dikenakan tarif impor AS yang jauh lebih tinggi, seseorang dapat menyimpulkan bahwa yuan telah bertahan dengan cukup baik. Namun, ketika melihat indeks dolar spot Bloomberg, gambaran yang berbeda muncul."

"Sementara indeks dolar spot Bloomberg turun hampir 8% tahun ini, kurs USD/CNH ‘hanya’ turun sekitar 2,5%. Dengan demikian, dolar AS telah bertahan dengan baik terhadap yuan offshore sementara telah terdepresiasi lebih signifikan terhadap mata uang utama lainnya."