Nonfarm Payrolls akan Menunjukkan Penyerapan Tenaga Kerja yang Moderat di Bulan Juli seiring Mendinginnya Pasar Tenaga Kerja AS

• Nonfarm Payrolls Amerika Serikat diprakirakan mencapai 110.000 pada bulan Juli, turun dari 147.000 yang tercatat pada bulan Juni.
• Tingkat Pengangguran AS diperkirakan naik menjadi 4,2% dari 4,1% pada bulan tersebut.
• Dolar AS mengakhiri bulan Juli dengan kenaikan yang solid, membalikkan tren penurunan selama lima bulan.

Sebuah minggu yang cukup liar akan segera berakhir dengan rilis data Nonfarm Payrolls (NFP) yang sangat penting untuk bulan Juli, yang akan diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Jumat pukul 12:30 GMT.

Laporan ini adalah gambaran pasar tenaga kerja pada akhir setiap bulan, biasanya dirilis pada hari Jumat pertama bulan berikutnya. Ini menunjukkan berapa banyak pekerjaan baru yang ditambahkan, bagaimana pertumbuhan upah berkembang, dan tingkat pengangguran. Federal Reserve (Fed) menggunakan data ini untuk membuat keputusan kebijakan moneternya di tengah mandat ganda untuk menjaga stabilitas harga dan maksimum lapangan kerja. Namun kali ini, Fed mengumumkan keputusan terbarunya pada hari Rabu, yang membatasi potensi dampak NFP pada pasar keuangan. 

Apa yang diharapkan dari laporan Nonfarm Payrolls bulan Juli?

Para analis pasar memperkirakan bahwa AS menambahkan 110.000 posisi pekerjaan baru pada bulan Juli, di bawah 147.000 yang diperoleh pada bulan Juni. Tingkat Pengangguran diperkirakan naik, dari 4,1% menjadi 4,2%. 

Selain itu, inflasi upah, yang diukur dengan Pendapatan Rata-Rata Per Jam, diperkirakan naik sebesar 0,3% pada bulan tersebut dan 3,8% dari tahun sebelumnya, lebih tinggi dari 0,2% dan 3,7% yang tercatat pada bulan Juni. 

Menjelang rilis, beberapa angka terkait ketenagakerjaan menunjukkan pasar tenaga kerja yang sehat, sementara Fed tetap pada sikap tunggu dan lihat.

Dari sisi data ekonomi, AS melaporkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan Juni mencapai 7,43 juta, menurut Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) yang dirilis oleh BLS. Pembacaan ini berada di bawah 7,77 juta lowongan (direvisi dari 7,76 juta) yang tercatat pada bulan Mei dan di bawah ekspektasi pasar sebesar 7,55 juta.

Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP yang dirilis pada hari Rabu lebih menggembirakan, karena menunjukkan bahwa sektor swasta menambahkan 104.000 posisi pekerjaan baru pada bulan Juli, sementara kerugian bulan Juni direvisi menjadi 23.000 dari estimasi sebelumnya -33.000. 

Sementara itu, Fed mengumumkan bahwa mereka mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, berada di antara 4,25% dan 4,50% setelah pertemuan bulan Juli. Di dalam Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC), dua anggota yang tidak setuju memilih untuk pemotongan suku bunga: Gubernur Christopher Waller dan Michelle Bowman.

Ketua Jerome Powell menjelaskan bahwa dengan inflasi masih di atas target 2% Fed dan pasar tenaga kerja yang masih ketat, bank sentral harus mempertahankan suku bunga pada level saat ini, sambil membiarkan para pembuat kebijakan siap untuk merespons dengan tepat waktu. Powell juga menolak untuk menyerah pada tekanan konstan Presiden AS Trump untuk menurunkan suku bunga, menegaskan bahwa dampak tarif terhadap inflasi masih harus dilihat. 

Mengingat sikap hawkish Powell, peluang pemotongan suku bunga pada bulan September turun dari hampir 60% sebelum pertemuan menjadi sekitar 43% setelah konferensi pers,  menurut Alat Fedwatch CME. 

Perlu dicatat bahwa estimasi awal Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 3%, jauh lebih baik daripada penurunan 0,5% dari kuartal pertama dan lebih baik dari ekspektasi 2,4% yang diperkirakan. 

Bagaimana Nonfarm Payrolls bulan Juni AS akan mempengaruhi EUR/USD?

Judul-judul terkait perang dagang dalam beberapa hari terakhir bervariasi. Minggu ini dimulai dengan optimisme di tengah pengumuman kesepakatan antara AS dan Uni Eropa (UE), yang diikuti oleh pengumuman serupa antara AS dan Jepang. Gedung Putih juga melaporkan pembicaraan yang berlanjut dengan Tiongkok. Harapan akan kesepakatan membantu Dolar AS (USD) menguat terhadap semua rival utamanya, sementara sikap hawkish Fed memicu rally Greenback. 

Tengah minggu, namun, dan saat tenggat waktu 1 Agustus semakin dekat, kesepakatan dengan mitra dagang utama lainnya seperti Kanada, Australia, atau India masih dalam ketidakpastian. Selain itu, Trump mengumumkan tarif sebesar 50% pada impor Brasil dan tarif universal 50% pada impor produk tembaga setengah jadi dan produk turunan tembaga, yang berlaku mulai 1 Agustus.

Dolar AS mempertahankan kekuatannya menjelang rilis NFP, dengan pasangan EUR/USD diperdagangkan di dekat ambang 1,1400. Secara umum, laporan NFP yang solid menunjukkan penciptaan pekerjaan yang lebih tinggi dari yang diperkirakan dan tingkat pengangguran yang stabil seharusnya meningkatkan permintaan untuk mata uang Amerika, tidak hanya karena berita baik tersebut, tetapi juga karena memperkuat sikap tunggu dan lihat Fed. Skenario sebaliknya juga berlaku, dengan headline yang mengecewakan disertai dengan tingkat pengangguran yang lebih tinggi dari yang diperkirakan membebani Greenback.

Penciptaan pekerjaan yang moderat bersamaan dengan kenaikan tingkat pengangguran, seperti yang diperkirakan, dapat memiliki dampak terbatas, tetapi secara keseluruhan akan positif untuk USD.

Valeria Bednarik, Analis Utama FXStreet, mengatakan: "Pasangan EUR/USD diperdagangkan pada level terendah dalam lebih dari sebulan, kehilangan sekitar 400 pips dari puncak Juli di 1,1830. Kenaikan USD adalah koreksi yang sudah lama ditunggu, karena Indeks Dolar turun selama lima bulan berturut-turut sebelum berbalik arah pada bulan Juli. Dengan mempertimbangkan hal itu, EUR/USD mungkin akan menembus level 1,1400 pada laporan NFP yang kuat, dan melanjutkan penurunannya menuju wilayah 1,1340, di mana ia menetapkan level terendah bulanan pada bulan Juni. Penurunan tambahan dapat mengakibatkan penurunan menuju area 1,1280."

Bednarik menambahkan: "Pasangan EUR/USD perlu memulihkan level 1,1470 untuk menghilangkan momentum bearish dan dapat melanjutkan pemulihannya menuju area 1,1550. Namun, penutupan mingguan di sekitar level tersebut tidak akan cukup untuk mengonfirmasi dasar sementara, dengan risiko masih condong ke sisi bawah dalam jangka menengah."