Yen Jepang Menguat ke Tertinggi Baru Mingguan Terhadap USD yang Secara Umum Melemah

• Yen Jepang menarik aliran safe-haven di tengah ketidakpastian perdagangan dan meningkatnya ketegangan geopolitik.
• Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda melemahkan pasangan mata uang USD/JPY di tengah Dolar AS yang secara umum lebih lemah.
• Para pedagang kini menantikan rilis PPI AS untuk dorongan jangka pendek pada hari Kamis ini.

Yen Jepang (JPY) menguat untuk hari kedua berturut-turut terhadap Dolar AS (USD) yang secara umum lebih lemah dan bergerak lebih jauh dari level terendah dua minggu yang disentuh pada hari sebelumnya. Reaksi awal pasar terhadap berita dari perundingan perdagangan AS-Tiongkok yang berisiko tinggi memudar dengan cepat setelah ancaman tarif baru Presiden AS Donald Trump. Hal ini, bersama dengan meningkatnya ketegangan geopolitik, mengurangi selera para investor terhadap aset-aset yang lebih berisiko dan mendukung status safe-haven JPY.

Selain itu, ekspektasi bahwa Bank of Japan (BoJ) mungkin mendorong kondisi moneter yang lebih ketat di tengah tanda-tanda inflasi yang meluas di Jepang memberikan dukungan tambahan bagi JPY. Di sisi lain, USD tampaknya rentan di dekat level terendah bulanan karena angka inflasi konsumen AS yang lebih lemah pada hari Rabu menguatkan taruhan bahwa Federal Reserve (Fed) akan melanjutkan siklus penurunan suku bunganya pada bulan September. Hal ini, pada gilirannya, menyeret pasangan mata uang USD/JPY di bawah level 144,00 dalam satu jam terakhir.

Yen Jepang didukung oleh kombinasi faktor; tampaknya siap untuk menguat lebih lanjut

• Presiden AS Donald Trump mengatakan kepada wartawan pada hari Rabu bahwa ia akan menetapkan tarif unilateral dan mengirim surat kepada mitra dagang dalam satu atau dua minggu ke depan, mengatakan "ini adalah kesepakatan yang bisa Anda terima atau tinggalkan". Sebelumnya, Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan kepada Kongres bahwa sangat mungkin jeda tarif akan diperpanjang kepada negara-negara yang bernegosiasi dengan itikad baik.
• Komentar tersebut menambah lapisan ketidakpastian di tengah perubahan cepat sikap Trump terhadap kebijakan perdagangan, mengaburkan optimisme atas kesepakatan AS-Tiongkok mengenai rencana untuk meredakan kontrol ekspor dan ketegangan perdagangan. Sementara itu, Wall Street Journal melaporkan bahwa Tiongkok memberlakukan batas enam bulan pada lisensi ekspor tanah jarang untuk produsen mobil dan pabrikan AS.
• Sebagai imbalannya, negosiator AS telah setuju untuk melonggarkan beberapa pembatasan ekspor pada barang-barang seperti mesin jet, komponen terkait, dan etana — yang digunakan dalam pembuatan plastik. Pengaturan sementara ini mencerminkan gencatan senjata yang rapuh antara dua ekonomi terbesar di dunia saat kedua belah pihak tetap membuka opsi untuk meningkatkan ketegangan jika situasi kembali memanas dan memanfaatkannya dalam perundingan mendatang.
• Sebuah jajak pendapat Reuters menunjukkan bahwa sedikit mayoritas ekonom memperkirakan bahwa Bank of Japan akan melewatkan kenaikan suku bunga lainnya tahun ini. Namun, para investor tampaknya yakin bahwa BoJ akan melanjutkan pengetatan moneter, menandai perbedaan signifikan dari meningkatnya taruhan pasar bahwa Federal Reserve (Fed) akan melanjutkan siklus penurunan suku bunganya di akhir tahun ini.
• Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan pada hari Rabu bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) utama naik dari 2,3% pada bulan sebelumnya menjadi 2,4% pada basis tahunan di bulan Mei, melewatkan estimasi konsensus sebesar 2,5%. Sementara itu, ukuran inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, naik 2,8% selama bulan yang dilaporkan, sesuai dengan kenaikan bulan April.
• Para pedagang cepat bereaksi dan kini mematok hampir 70% kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunganya sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan September, naik dari 57% sebelum data tersebut. Hal ini menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam imbal hasil obligasi Treasury AS dan menyeret Dolar AS kembali ke level swing bulanan terendah, yang pada gilirannya memberikan tekanan pada pasangan mata uang USD/JPY.
• Di sisi geopolitik, Israel dilaporkan mungkin segera meluncurkan serangan terhadap situs nuklir Iran. Untuk mempersiapkan kemungkinan tersebut, Departemen Luar Negeri AS mengizinkan beberapa staf untuk meninggalkan Irak, sementara Pentagon mengizinkan keluarga militer untuk meninggalkan pangkalan AS di seluruh wilayah secara sukarela. Ini terjadi saat Trump mengungkapkan keraguan tentang mencapai kesepakatan nuklir dengan Iran.
• Pasangan mata uang USD/JPY turun ke level terendah baru mingguan selama sesi Asia pada hari Kamis, meskipun berhasil rebound beberapa poin dalam satu jam terakhir dan saat ini diperdagangkan di sekitar level 144,00, masih turun lebih dari 0,35% untuk hari ini. Para pedagang kini menantikan rilis Indeks Harga Produsen (PPI) AS, yang dapat menghasilkan peluang jangka pendek.

USD/JPY dapat mempercepat penurunan setelah level terendah sesi Asia, sekitar 143,70, ditembus

Dari perspektif teknis, pullback semalam dari level tertinggi dua minggu dan penurunan berikutnya di bawah support horizontal 144,55-144,50 mendukung para penjual USD/JPY. Selain itu, osilator yang sedikit negatif pada grafik per jam/hari menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot adalah ke arah bawah. Beberapa aksi jual lebih lanjut di bawah level terendah sesi Asia, di sekitar area 143,70, akan menegaskan kembali pandangan bearish dan membuka jalan untuk penurunan menuju level angka bulat 143,00 dalam perjalanan menuju support horizontal 142,62-142,60.

Di sisi sebaliknya, area 144,55, atau puncak sesi Asia, kini tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung, di atasnya, serangan short-covering baru dapat memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk melakukan upaya baru menuju level psikologis 145,00. Namun, para pembeli mungkin akan menunggu kekuatan berikutnya di atas wilayah 145,45, atau level tertinggi dua minggu yang disentuh pada hari Rabu, sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut. Harga spot kemudian dapat mempercepat momentum positif menuju level angka bulat 146,00.