Dolar AS Melemah dengan Hasil Politik Prancis yang Disambut Baik oleh Pasar

• Dolar AS memiliki awal yang tidak stabil di minggu ini, meskipun berada di posisi yang lemah di hari Senin.
• Yang menjadi pembicaraan adalah perolehan mengejutkan dari koalisi kiri di Prancis.
• Indeks Dolar AS berada di sekitar 105,00, menguji level support penting.

Dolar AS (USD) bergerak naik turun pada hari Senin, dengan pasar yang merayakan hasil pemilu putaran kedua di Prancis. Dalam sebuah langkah yang mengejutkan, koalisi sayap kiri Front Populer Baru pimpinan Jean-Luc Mélenchon menang dan mengklaim kemenangan, sementara aliansi sentris Ensemble yang berkuasa saat ini, yaitu aliansi sentris Presiden Prancis Emmanuel Macron, berada di posisi kedua. Ini merupakan pukulan mengejutkan bagi National Rally Marine Le Pen yang berhaluan kanan, yang meraih kemenangan telak pada putaran pertama pemilu minggu lalu. Dengan tidak ada yang memegang mayoritas absolut dan agenda politik yang sangat tersebar dan hampir tidak memiliki titik temu, parlemen gantung (hung parliament) atau pemerintahan minoritas tampaknya menjadi satu-satunya hasil yang mungkin untuk saat ini. Namun, gerakan sayap kanan tampaknya akan terhenti.

Pada hari Senin, seluruh fokus akan tertuju pada pasar obligasi dan selisih antara Prancis dan Jerman. Dari sisi ekonomi AS, ini adalah awal yang sangat tenang untuk minggu ini. Ketua Federal Reserve (The Fed) AS Jerome Powell akan menuju ke Capitol Hill pada hari Selasa dan Rabu untuk memberikan kesaksian semi-tahunan mengenai prospek ekonomi dan tindakan kebijakan moneter baru-baru ini di hadapan Komite Ekonomi Bersama. Acara ini akan dilangsungkan sebelum data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Juni, yang dijadwalkan pada hari Kamis.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Pasar Obligasi Senang

• Seperti yang disebutkan di atas, parlemen gantung sepertinya akan terjadi di Prancis, namun gerakan sayap kanan tampaknya akan terhenti. Hal ini diterjemahkan ke dalam penurunan selisih imbal hasil antara Prancis dan Jerman. Minggu lalu, selisih antara dua imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun tersebut naik ke 81 basis poin ketika partai sayap kanan Marine Le Pen memimpin. Selisihnya kini menyempit menjadi 65 basis poin, dengan rata-rata selisih sekitar 50 basis poin dalam kondisi normal.
• Pasar memuji situasi kebuntuan ini karena partai sayap kiri tidak memiliki mayoritas untuk meloloskan anggaran belanjanya yang ekstensif dan berlebihan. Sebenarnya, tidak ada partai yang dapat mendorong reformasi apa pun hingga pemilu berikutnya, yaitu pemilu presiden pada tanggal 11 April 2027.
• Selama akhir pekan, lebih banyak tokoh-tokoh penting demokratis di AS yang meminta Presiden Joe Biden untuk mengundurkan diri dan membuka jalan bagi orang lain.
• Pada pukul 15:30 GMT (22:30 WIB), Departemen Keuangan AS akan melelang surat utang berjangka waktu 3 bulan dan 6 bulan.
• Perubahan Kredit Konsumen AS untuk bulan Mei diprakirakan akan naik ke $8,65 miliar dari $6,4 miliar.
• Semua indeks utama sedikit berada di zona merah, mencari arah dari Asia atau Eropa ke bursa berjangka AS. Senin ini bisa menjadi perjalanan yang bergejolak dan berombak.
• Alat CME The Fedwatch secara luas mendukung penurunan suku bunga di bulan September meskipun ada komentar-komentar terbaru dari para pejabat The Fed. Peluangnya saat ini mencapai 69% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin. Jeda suku bunga memiliki peluang 26,1%, sementara penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin memiliki kemungkinan 4,8%.
• Imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun diperdagangkan pada 4,29%, mendekati level terendah mingguan.

Analisis Teknis Indeks Dolar AS: Para Pedagang Menghindar

Indeks Dolar AS (DXY) jatuh dari tempat tidurnya pada hari Senin di awal perdagangan, dengan pasar berebut untuk mencari arah setelah hasil pemilu Prancis di putaran kedua. Berharap berita ini akan dicerna oleh pasar AS karena tidak ada perubahan yang terjadi di Prancis pada forum internasional, dengan tidak adanya paket belanja tambahan atau reformasi yang akan didorong dengan pemerintah non-mayoritas. Seluruh fokus akan tertuju pada pasar obligasi karena penurunan imbal hasil Eropa juga merembet ke obligasi AS, di mana penurunan lebih lanjut dapat mendorong DXY lebih rendah.

Di sisi atas, Simple Moving Average (SMA) 55-hari di 105,18 saat ini telah berubah menjadi resistance setelah pengujian awal selama sesi Asia menerima penolakan tegas dan mendorong DXY lebih jauh ke bawah lagi untuk menguji level 105,00. Jika SMA 55 hari tersebut kembali direbut, 105,53 dan 105,89 adalah level-level penting berikutnya. Jika Ketua The Fed Powell memberikan beberapa komentar hawkish di hadapan Kongres akhir pekan ini atau IHK AS menunjukkan kenaikan inflasi lagi, garis tren turun berwarna merah pada grafik di sekitar 106,23 dan puncak April di 106,52 dapat ikut berperan.

Pada sisi negatifnya, risiko pergerakan tajam meningkat, dengan support ganda berada di 104,77, pertemuan SMA 100-hari dan garis tren naik berwarna hijau dari Desember 2023. Jika lapisan ganda itu tertembus, SMA 200-hari di 104,43 adalah penjaga gerbang yang akan menangkap DXY dan menghindari penurunan lebih lanjut. Lebih jauh ke bawah, koreksi dapat menuju ke 104,00 sebagai tahap awal.

Indeks Dolar AS: Grafik Harian