Emas Merayap Lebih Rendah di Balik Komentar Para Pejabat The Fed

• Emas melemah setelah beberapa pejabat Federal Reserve menyuarakan keengganan mereka untuk menurunkan suku bunga.
• Namun, pasar terus melihat tingginga probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September.
• XAU/USD pullback setelah penembusan lebih tinggi membatalkan pola H&S ortodoks.

Emas (XAU/USD) melemah ke $2.310 pada hari Rabu saat para investor mempertimbangkan komentar dari para pejabat Federal Reserve (The Fed), yang terus tampak enggan menurunkan suku bunga di tengah tingginya inflasi. Ekspektasi bahwa suku bunga akan tetap tinggi adalah hal yang negatif bagi Emas karena itu menjaga opportunity cost memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil kupon tetap tinggi.

Emas Terus Turun karena Nada Pejabat The Fed yang Hawkish

Emas sedikit melemah pada hari Rabu setelah turun lebih dari setengah persen pada hari sebelumnya. Beberapa pejabat The Fed satu demi satu menyampaikan pendapatnya dan mengatakan mereka menganggap masih terlalu dini untuk menurunkan suku bunga.

Gubernur Fed Lisa Cook mengatakan bahwa “pada titik tertentu, akan tepat jika menurunkan suku bunga,” namun menambahkan bahwa mempertahankan suku bunga di level-level saat ini adalah strategi yang tepat saat ini “untuk menanggapi prospek ekonomi.”

Gubernur Fed Michelle Bowman mengatakan pada hari Selasa bahwa penurunan suku bunga belum tepat. Data inflasi harus bergerak lebih berkelanjutan menuju target 2,0% The Fed sebelum tiba waktunya untuk “menurunkan suku bunga kebijakan secara bertahap.” Pada saat yang sama, ia menambahkan bahwa estimasi dasar mengindikasikan inflasi sedang menuju ke arah target selama The Fed mempertahankan kebijakannya “untuk beberapa waktu.”

Pada hari Senin, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan dia tidak percaya The Fed harus menurunkan suku bunga sebelum mereka lebih yakin bahwa inflasi menuju ke 2,0%. Namun dia juga memperingatkan untuk tidak terlalu fokus pada inflasi sehingga merugikan pasar tenaga kerja. Jika pengangguran terus meningkat, The Fed mungkin harus menurunkan suku bunga untuk mendukung bisnis dan mempertahankan lapangan kerja, menurut Reuters.

Probabilitas penurunan suku bunga berbasis pasar pada (atau sebelum) pertemuan The Fed di bulan September telah turun semalam dari 67% menjadi 66%, menurut FedWatch tool dari CME, yang menghitung peluang menggunakan penilaian Fed Funds futures. Penurunan suku bunga akan menjadi peristiwa bullish bagi Emas.

Yang paling menarik bagi para pedagang Emas adalah Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE) AS untuk bulan Mei yang akan dirilis pada hari Jumat, yang merupakan pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed). Hasil yang lebih rendah dari prakiraan akan meningkatkan peluang The Fed melakukan penurunan suku bunga lebih awal dan mendukung harga Emas. Hal sebaliknya akan terjadi jika inflasi naik.

Analisis Teknis: Emas Merayap Lebih Rendah Menuju Support Utama

Emas merayap lebih rendah menuju support utama dan neckline dari kemungkinan pola puncak di $2.279 – penembusan di bawahnya akan menandakan pergerakan ke bawah yang kuat.

Grafik Harian XAU/USD

Pasangan XAU/USD telah membentuk pola Head-and-Shoulders (H&S) bearish selama tiga bulan terakhir. Namun, penembusan sisi atas pada 20 Juni telah meragukan validitas pola. Meskipun demikian, pola puncak yang lebih kompleks yang mungkin masih menunjukkan bearish masih mungkin terjadi.

Jika demikian, maka penembusan di bawah neckline pola di $2.279 akan memberikan konfirmasi pembalikan ke bawah, dengan target konservatif di $2.171, dan target kedua di $2.105.

Pada saat yang sama, masih ada kemungkinan Emas dapat menemukan pijakannya dan terus naik. Penembusan awal Emas di atas garis tren dan SMA 50-hari seharusnya mencapai target awal yang konservatif di pertengahan $2.380 (tertinggi 7 Juni), dan masih mungkin mencapai target tersebut meskipun ada pullback.

Namun, diperlukan penembusan di atas $2.350 untuk mengonfirmasi pergerakan hingga tertinggi 7 Juni. Penembusan lebih lanjut di atasnya mungkin mengindikasikan kelanjutan hingga tertinggi Mei – dan sepanjang masa – di $2.450.

Penembusan di atasnya akan mengonfirmasi dimulainya kembali tren naik yang lebih luas.

Terdapat risiko bahwa tren saat ini akan bergerak sideways baik dalam jangka pendek maupun menengah. Dalam jangka panjang, Emas masih dalam tren naik.