Emas Terjungkal, Gagal Mempertahankan Lonjakan Terkait PCE

• Emas melonjak ke level tertinggi $2.359 pada hari Jumat setelah data inflasi PCE AS berada di bawah ekspektasi, yang mengisyaratkan bahwa suku bunga akan turun.
• Emas kemudian berguling dan turun ke posisi terendah tiga minggu, namun, karena permintaan safe-haven menurun, para pembeli masuk.
• Permintaan Asia dan ekspektasi inflasi yang mendingin dapat membatasi penurunan ini.
• Teknis tetap bearish setelah penembusan pola Bear Flag.

Emas (XAU/USD) turun lebih rendah dan diperdagangkan di kisaran $2.320-an pada hari Senin karena lingkungan risk-on positif yang diwarisi dari sesi Asia menurunkan permintaan safe-haven untuk logam ini.

Emas Berguling setelah Mencapai Level Tertinggi Sementara

Emas terdorong setelah rilis data Belanja Konsumsi Pribadi (Core Personal Consumption Expenditures/Core PCE) inti AS yang sedikit lebih rendah dari prakiraan pada hari Jumat, pengukur inflasi yang lebih disukai oleh The Federal Reserve (The Fed). PCE inti dirilis pada 0,2% bulan ke bulan di bulan April, bukan 0,3% seperti yang diprakirakan. Data tersebut mengangkat logam mulia ini untuk sementara ke puncak $2.359, namun segera jatuh kembali.

Data inflasi yang lebih rendah mengkalibrasi ulang ekspektasi kapan the The Fed akan memangkas suku bunga, meningkatkan probabilitas pemangkasan pada bulan September menjadi 55% dari sebelumnya sekitar 50%. Hal ini positif untuk Emas, yang sebagai aset tanpa imbal hasil cenderung terapresiasi ketika suku bunga turun. Meski begitu, para investor Emas tetap berhati-hati dengan lintasan suku bunga di tengah inflasi yang masih tinggi dan The The Fed yang masih belum jelas mengenai niatnya.

Emas akan Didukung selama Musim Panas

Emas kemungkinan akan didukung selama musim panas karena para investor mempertimbangkan kemungkinan pergerakan suku bunga di masa depan dari bank-bank sentral utama dan permintaan Asia tetap kuat, menurut Bart Malek, Kepala Strategi Komoditas di TD Securities.

Sementara Emas jatuh dari level tertinggi sepanjang masa di bulan April setelah The Fed mengisyaratkan akan menunda ekspektasi penurunan suku bunga untuk waktu yang tidak terbatas, Emas telah menemukan titik terendah karena para spekulan telah melakukan aksi jual menyusul buruknya data AS termasuk data PCE inti yang di bawah ekspektasi pada hari Jumat. Dengan demikian, logam ini dibatasi dan didukung, kata ahli strategi tersebut.

"Mengingat ukuran inflasi favorit The Fed menunjukkan pergerakan yang konsisten lebih rendah, pasar Emas harus didukung dengan baik sepanjang musim panas. Namun, karena para pengambil kebijakan akan membutuhkan lebih banyak bukti bahwa pemodelan ekonomi mereka mencerminkan kenyataan dan bahwa suku bunga memang cukup ketat untuk mengendalikan inflasi, tidak ada rally besar yang diharapkan untuk saat ini. Pergerakan emas dan posisi para investor akan sangat bergantung pada data," kata Malek.

Emas semakin didukung oleh pembelian Asia sebagai lindung nilai terhadap depresiasi mata uang. Baru-baru ini pembelian Tiongkok telah dicatat sebagai penyeimbang terhadap devaluasi Renminbi, tambah Malek.

Analisis Teknis: Emas Membuat Posisi Lower Low

Harga emas menembus konsolidasi persegi panjang (area yang diarsir merah pada grafik di bawah ini) – kemungkinan merupakan pola harga kelanjutan Bear Flag – pada 29 Mei. Bear flag seperti bendera terbalik dengan penurunan tajam – "tiang bendera (flagpole)" – diikuti oleh konsolidasi harga persegi panjang atau persegi – "kotak bendera (flag square)".

Penembusan kotak bendera mengaktifkan target penurunan Bear Flag di $2.295 (ekstrapolasi Fibonacci 0,618 dari tiang bendera yang terbentuk dari 21-23 Mei).

Target penembusan di bawah garis tren berada di dekatnya pada $2.303 (ekstrapolasi Fib 0,618 dari pergerakan turun sebelum penembusan).

Emas telah turun bertahap ke posisi terendah sejak saat itu, memberikan konfirmasi bearish lebih lanjut setelah penembusan. Baru-baru ini, para penjual berhasil mendorong harga turun ke $2.314, hanya berjarak $11 dari target penurunan pertama.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Grafik 4 jam emas saat ini menunjukkan serangkaian puncak dan lembah yang menurun dan penembusan garis tren utama, menunjukkan bahwa logam mulia ini berada dalam tren turun jangka pendek dan lebih memilih posisi jual daripada beli.

Pergerakan bearish lebih lanjut mungkin akan terjadi, menunjukkan bahwa Emas bahkan dapat jatuh ke $2.272-$2.277 (ekstrapolasi 100% dari pergerakan sebelum menembus garis tren, support dan resistance historis).

Namun, tren jangka menengah dan panjang logam mulia ini masih bullish, dan risiko pemulihan tetap tinggi. Meski begitu, aksi harga tidak mendukung hipotesis kenaikan saat ini.

Penembusan di atas puncak zona konsolidasi persegi panjang di $2.362 akan diperlukan untuk meragukan integritas tren turun jangka pendek, jika tidak, pelemahan lebih lanjut diprakirakan akan terjadi.