USD/JPY Terus Naik Dekati Level 139,00, Potensi Kenaikan Tampak Terbatas

• USD/JPY naik tipis di hari Selasa, meskipun tidak ada aksi beli lanjutan atau keyakinan bullish.
• Pertaruhan bahwa The Fed akan segera mengakhiri siklus kenaikan suku bunganya terus membebani USD dan membatasi kenaikan.
• Spekulasi bahwa BoJ akan mengubah kebijakan YCC-nya menopang JPY dan lebih lanjut bertindak sebagai penghalang.

Pasangan USD/JPY menarik beberapa aksi beli selama sesi Asia di hari Selasa dan terus naik kembali mendekati level 139,00, meskipun tidak ada tindak lanjut dan tetap terbatas dalam kisaran perdagangan yang lebih luas di hari sebelumnya.

Perubahan dalam sentimen risiko global – seperti yang digambarkan oleh rally semalam di pasar ekuitas AS – melemahkan safe-haven Yen Jepang (JPY) dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan USD/JPY. Namun, sisi atas tetap dibatasi setelah sentimen bearish yang mendasari Dolar AS (USD), yang terus terbebani oleh penguatan ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan melunakkan sikap hawkish-nya.

Para investor saat ini tampaknya yakin bahwa bank sentral AS sudah mendekati akhir dari siklus pengetatan kebijakannya dan akan mempertahankan suku bunga stabil untuk sisa tahun ini setelah kenaikan sebesar 25 bp yang diantisipasi pada bulan Juli. Pertaruhan ini ditegaskan kembali oleh data makro AS yang masuk, yang menunjukkan moderasi lebih lanjut dalam inflasi konsumen, yang menyebabkan penurunan baru-baru ini dalam imbal hasil obligasi Treasury AS dan membuat para pembeli USD tetap defensif.

JPY, di sisi lain, terus mendapat dukungan dari spekulasi bahwa Bank of Japan (BoJ) dapat menyesuaikan kebijakan Yield Curve Control (YCC) secepatnya di bulan ini. Faktanya, media Jepang melaporkan bahwa BoJ kemungkinan akan menaikkan proyeksi inflasi tahun fiskal 2023, yang telah melampaui target 2% selama lebih dari satu tahun dan akan memberikan tekanan pada bank sentral untuk mulai melonggarkan pengaturan kebijakan moneternya yang sangat longgar.

Selain itu, kekhawatiran terhadap penurunan ekonomi global, yang dipicu oleh PDB Tiongkok yang lebih lemah pada hari Senin – akan membatasi pelemahan safe-haven JPY dan berkontribusi untuk membatasi kenaikan untuk pasangan USD/JPY. Hal ini membuat kita perlu menunggu aksi beli lanjutan yang kuat sebelum mengkonfirmasi bahwa harga spot ini telah membentuk level terendah jangka pendek dan menempatkan posisi untuk pemulihan yang berarti dari level terendah dua bulan yang disentuh pada hari Jumat lalu.

Para pelaku pasar saat ini menantikan data ekonomi AS, yang akan merilis daat Penjualan Ritel dan Produksi Industri bulanan di awal sesi Amerika Utara. Hal ini, bersama dengan imbal hasil obligasi AS, dapat mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan dorongan pada pasangan USD/JPY. Selain itu, setnimen risiko yang lebih luas akan berkontribusi untuk menghasilkan peluang jangka pendek.