Pelemahan spot CNY Baru-baru Ini Mencerminkan Pengetatan Likuiditas USD – ANZ

Membanjirnya Dolar AS selama beberapa tahun terakhir telah berkontribusi pada perkembangan pasar valuta asing domestik Tiongkok. Para ekonom di Bank ANZ mengukur arus masuk Dolar AS.

Federal Reserve akan Mempertahankan Suku Bunga "Lebih Tinggi Lebih Lama"

Kami telah membuat sebuah indikator untuk mengukur arus USD ke pasar valas domestik RRT, yang menunjukkan arus keluar bersih sebesar USD50 miliar dalam beberapa bulan terakhir. Hal ini telah meningkatkan keketatan likuiditas USD dan risiko depresiasi CNY.

Arus keluar USD baru-baru ini terutama disebabkan oleh aksi korporasi. Biaya pendanaan dalam USD yang lebih tinggi mendorong perusahaan-perusahaan untuk membayar kembali daripada memperpanjang hutang dalam mata uang USD. Pada saat yang sama, biaya pendanaan RMB yang lebih murah juga mengurangi kebutuhan untuk menjual lebih banyak USD.

Kami tidak mengharapkan adanya perputaran arus USD dalam waktu dekat. Korporasi akan terus melakukan deleveraging karena Federal Reserve AS akan mempertahankan suku bunga 'lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama'.