EUR/USD Melanjutkan Osilasi di Bawah 1,0750 di Tengah Sentimen Pasar yang Tenang Menjelang Inflasi AS

• EUR/USD berjuang di bawah level tertinggi tujuh bulan di 1,0760 menjelang rilis inflasi Amerika Serikat.
• Pembuat kebijakan Federal Reserve merevisi proyeksi kebijakan mereka setelah penurunan inflasi upah.
• Bank Sentral Eropa Centeno melihat perlambatan tekanan inflasi dari bulan Maret.
• EUR/USD kemungkinan akan menampilkan ekspansi volatilitas sementara arahnya akan didasarkan pada laporan IHK AS.

EUR/USD telah melanjutkan konsolidasi di bawah resistensi kritis 1,0750 di awal sesi Eropa. Pasangan mata uang utama ini menampilkan pergerakan bolak-balik karena sentimen pasar sangat tenang menjelang rilis data inflasi Amerika Serikat. Aset ini berosilasi dalam kisaran yang sangat sempit karena investor telah absen.

Indeks Dolar AS (DXY) juga menunjukkan kurangnya aktivitas perdagangan, bergelut dalam kisaran sempit di bawah 103,00 karena investor berada dalam kondisi yang sulit menjelang data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS. S&P500 berjangka gagal menampilkan aksi yang layak tetapi menahan kenaikan yang tercatat pada hari Selasa. Berlawanan dengan ekuitas AS dan Indeks USD, imbal hasil yang dihasilkan oleh obligasi pemerintah AS 10-tahun telah turun di bawah 3,59%.

Pembuat Kebijakan Fed dalam Perbaikan Setelah Penurunan Inflasi Upah dan Perlambatan Ekonomi

Setelah rilis data Penghasilan Per Jam Tahunan (Desember), dan IMP Manufaktur & Jasa pekan lalu, para pembuat kebijakan Federal Reserve berada dalam posisi sulit apakah akan merevisi proyeksi kebijakan atau tetap teguh dengan sudut pandang hawkish mereka karena inflasi saat ini. Inflasi upah turun menjadi 4,6%, IMP Manufaktur mencetak rekor terendah sejak Mei 2020, dan IMP Jasa mengalami penurunan tipis.

Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan kepada Wall Street Journal (WSJ) bahwa dia akan memperhatikan data Indeks Harga Konsumen (IHK) dan bahwa kedua opsi kenaikan 25 dan 50 basis poin (bp) terbuka untuk pertemuan kebijakan moneter Februari. Pertimbangan kenaikan suku bunga 25 bp untuk pertemuan Februari ketika Federal Reserve telah memangkas laju kenaikan suku bunga pada bulan Desember menyampaikan bahwa para pembuat kebijakan Fed senang dengan tekanan indikator yang menunjukkan perlambatan tekanan inflasi.

Inflasi AS akan Memberikan Gambaran Yang Jelas Ke Depan

Menurut konsensus, headline CPI Amerika Serikat (Des) diperkirakan akan melanjutkan penurunannya dan mungkin turun menjadi 6,5% dari angka sebelumnya 7,1%. Sementara CPI inti yang tidak termasuk harga minyak dan makanan mungkin tergelincir ke 5,7% dari 6,0% yang dilaporkan sebelumnya. Berkat permintaan ritel yang menurun, penurunan daya tawar pencari kerja baru-baru ini, dan perlambatan kegiatan ekonomi, jalanan memiliki konsensus yang lebih rendah untuk data ekonomi.

Kehadiran indikator yang mendukung penurunan proyeksi inflasi telah menurunkan permintaan untuk Indeks USD untuk sementara waktu. Sebuah catatan dari ekonom di MUFG Bank mengklaim bahwa hanya Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang lebih kuat dari prakiraan yang akan menghindari penurunan ke posisi terendah baru untuk Indeks USD.

Selain itu, Antje Praefcke, Analis FX di Commerzbank, memprakirakan angka inflasi tetap konstan dan menganggap bahwa ini tidak mungkin positif untuk Dolar AS.

Euro Terlihat Bingung karena Bank Sentral Eropa Melihat Puncak Suku Bunga Lebih Cepat

Pembeli Euro kebingungan setelah rilis Buletin Ekonomi Bank Sentral Eropa (ECB) dan komentar dari anggota dewan gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) Mario Centeno. Reuters melaporkan bahwa ECB Centeno mengatakan pada hari Selasa proses kenaikan suku bunga saat ini mendekati akhir. Centeno memprakirakan bahwa indeks harga akan menghadapi perlawanan pada bulan Januari dan Februari tetapi akan mulai turun pada bulan Maret.

Sementara itu, Buletin Ekonomi yang diterbitkan oleh Bank Sentral Eropa menunjukkan sudut pandang yang bertentangan. Ini menunjukkan bahwa pertumbuhan upah akan sangat solid ke depan yang dipimpin oleh pasar tenaga kerja yang kuat yang sejauh ini belum terpengaruh secara substansial oleh perlambatan ekonomi, kenaikan upah minimum nasional, dan beberapa pengejaran antara upah dan tingkat inflasi yang tinggi.

Inflasi upah yang lebih tinggi adalah penghalang bagi bank sentral dalam mencapai stabilitas harga dan mungkin memaksa Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde untuk terus menjaga kebijakan ketat ke depan karena rumah tangga dengan dana yang lebih tinggi untuk dibuang mungkin menunjukkan permintaan ritel yang besar ke depan.

Prospek Teknis EUR/USD

EUR/USD bergelut di dalam kisaran 1,0712-1,0760 dari hari Senin menjelang rilis inflasi AS. Pasangan mata uang utama ini menampilkan fase penyesuaian persediaan di sekitar level tertinggi tujuh bulan yang ditempatkan pada level tertinggi hari Senin di 1,0760.

Sementara itu, Bollinger Bands (20,2) telah tertekan setelah reli raksasa, yang mengindikasikan kontraksi volatilitas, yang akan menghasilkan kutu yang lebih luas dan volume berat setelah ledakan.