BoE: Tiga Skenario dan Implikasi untuk GBP/USD – TDS

Para ekonom di TD Securities membahas keputusan suku bunga Bank of England dan implikasinya terhadap pasangan GBP/USD.

Hawkish (10%): Kenaikan 100 bp

"Dengan EPG yang akan berakhir pada bulan April, MPC mengkhawatirkan kemungkinan profil inflasi yang lebih persisten, memilih untuk beralih ke sikap kebijakan restriktif secepat mungkin. Pesan adalah salah satu percepatan laju, daripada menambahkan lebih jauh ke terminal, tetapi masih ada sedikit panduan di luar pertemuan ini. GBP/USD di 1,1581."

Kasus Dasar (60%): Kenaikan 75 bps yang hati-hati

"MPC memutuskan 8-1 untuk menaikkan suku bunga Bank sebesar 75 bp, tetapi nadanya tetap agak berhati-hati, dengan penekanan pada ketidakpastian. Proyeksi akan membingungkan, dengan harga pasar untuk kurva imbal hasil yang sudah ketinggalan zaman. MPC kemungkinan akan menghindari memberikan petunjuk tentang suku bunga kebijakan netral atau terminal, tetapi hal itu bisa terjadi pada bulan Desember atau seterusnya. GBP/USD di 1,1466."

Dovish (30%): Kenaikan 50 bp

"Dengan gambaran pertumbuhan yang masih lemah dan kebijakan fiskal yang kemungkinan akan menambah sisi bawah, MPC bersikap hati-hati (tidak seperti strategi mereka baru-baru ini), memilih kenaikan suku bunga yang lebih kecil. Perkiraan inflasi Tahun ke-3 dimainkan, yang bahkan bisa menunjukkan inflasi negatif pada saat itu. GBP/USD di 1,1380."